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无缝管厂有政策和资金的支持,可以去并购,去重组。但直到1、2月份,一些中小无缝管厂是盈利的,可以顽强的生存下去。反倒大企业、国有企业还是亏损,没了优势,这对行业未来兼并、重组包括产权制度改革,都会造成影响。这可能是给改变中国无缝管产业结构所有制布局发出的一个信号。 无缝管国和地区粗钢产量为8576.8万吨,同比下降24%,环比增长4.5%。扣除中国后,1月份全球无缝管产量为4424.8万吨,同比下降38.8%,环比基本持平。1月份中国的产量约占全球总产量的一半。由于2月份下半月国内无缝管价格大幅回落,小型钢企开始停产,大中型无缝管厂又开始限产,2月份无缝管产量环比下降了1.9个百分点。预计随着3月份国内无缝管产量还将继续环比下降。 很多中型的国有无缝管厂,则很可能在轮洗牌中,被兼并重组或者淘汰,尤其一些内地的中型国有无缝管厂,既没市场、又没原料,预计将深陷困境。在此情况下,地方政府会把它当成一个包袱,这为其他大型国有无缝管厂跨区域并购或民营化改制创造了机会。 无缝管产量分别为8161.5万吨,分别增长2.4%和3.1%;2月份当月无缝管产量为4042.2万吨,同比增长4.9%和8.3%。2月份无缝管产量相比08年9月的月产量增加了523.1万吨,增幅达到了13.2%。可见,1月份无缝管厂复产导致产量增加,供给压力增大。 无缝管厂跨所有制的并购比较难,比如建龙入股通钢,现在撤资,可能是存在企业文化和管理体制方面的矛盾。但民营企业之间的合并很有前景,也值得鼓励。提高无缝管行业竞争力,政策应一视同仁,并非仅国进民退一种方式。无缝管行业面临的主要问题还是产能过剩,尤其是需求受到经济衰退的影响而持续疲弱之时,产能过剩的矛盾就更加突出。第二季度即使下游需求得到一些恢复,无缝管价格反的力度也将受到产能压力的压制。 无缝管产业调整振兴规划,为实现无缝管产量4.6亿吨,同比下降8%的目标,将按期淘汰300立方米及以下高炉产能和20吨及以下转炉、电炉产能。力争三年内再淘汰落后炼铁能力7200万吨、炼钢能力2500万吨。 无缝管产业调整振兴,是先经“调整”,再行“振兴”。然而市场环境复杂多变,过程中遭遇的问题,还需要决策部门多动脑筋。
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电炉钢和石墨电极今后或有投资机会 。在倡导节能、环保、低碳理念的当下,环保政策等将持续制约钢铁产能释放。2017年以来,环保部发 布了《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》、《排污许可证申请与核发技术规范钢铁工业( 征求意见稿)》等文件,质检总局发布《关于开展钢铁产品生产许可证获证企业产品质量监督检验的通知 》。下半年各项督查措施力度的加大,将在一定程度上抑制产能的释放,为钢铁行业供给侧环境的持续改 善奠定基础。 那,在供给侧结构性改革的背景下,除了业绩复苏,钢铁板块今后还会有哪些亮点呢?光大证券分 析师王招华建议,可以从钢铁板块的细分领域寻找投资机会,其中电炉钢和石墨电极有望崛起。 由于市场和政策的双重共振,电炉钢产业链的战略机遇或已到来。王招华称,2016年10月开始清零地 条钢的供给侧结构性改革,使得废钢价格大跌,进而引发电炉钢和高炉-转炉钢经济效益的比较出现了拐 点,随后,中国步入废钢折旧周期,将继续推动电炉钢步入一个新的更长的成长阶段。电炉钢相对于高炉转炉钢更加节能、环保和低碳,预计其占整个钢产量的比重将大幅。 与此同时,石墨电极行业也有望迎来供给和需求双重驱动的景气趋势。王招华表示,一方面,全国石 墨电极46%的产能受到大气污染防治强化督察影响,产能利用率难有甚至面临下降,21%的产能则受制 于常年亏损和资金匮乏影响,复产之路漫长;另一方面,石墨电极55%用在电炉钢,而电炉钢产量今年有 望大幅增长。 在目前高利润驱使下电炉钢复产成趋势,而石墨电极全产业库存低,生产周期、新建产能周 期较短,因此该行业的景气趋势有望继续。据数据显示,2017年7月份全国发电量6047亿千瓦 时,同比增长8.6%。1-7月累计发电量35698亿千瓦时,同比增长6.8%。其中,7月全国火力发电量4334亿 千瓦时,同比增长10.5%。 大盘周四略微回调,前期强势的一些板块纷纷避退,而市场不大注意的钢铁板块却在午盘逆市崛起,整 体涨幅4.60%。马钢股份、凌钢股份、中原特钢、安阳钢铁、方大特钢涨停或接近涨停。平安证券分析师 、投资顾问刘梦鹏等市场人士收盘后接受本报采访时表示,钢铁板块上涨有合理逻辑,并且可能延续一段 时间。 钢铁行业过去给人的印象是“沉重“:产能过剩、利润微薄甚至亏损、社会包袱重、改革艰难、成长 性差……那么,钢铁板块凭什么涨起来?平安证券分析师、投资顾问刘梦鹏说,主要是供给侧改革带来的 红利。这几年全国关了很多小钢厂,去库存取得明显效果。大厂商议价能力大大提高,业绩在今年一、二 季度实现了性增长。而且钢铁厂体量较大,环保控制很严,政策延续性会更好。另外,一些钢铁企业 还有整合重组题材。这就是钢铁板块上涨的逻辑。
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